世界乳業(yè)大會(IDF)主席吉姆 貝格先生曾經(jīng)說過：世界乳業(yè)增長有超過50%的貢獻來自中國。短短一個月內地乳企密集上市或許給中國乳業(yè)打了一針強心劑，同時市場盛傳一些地方強勢品牌也在計劃上市中。

　　現(xiàn)代牧業(yè)的兩難選擇

　　現(xiàn)代牧業(yè)本月18日截飛，公開發(fā)售部分初步錄得4倍超購，凍結資金17 .7億元，而國際配售則錄得5倍超購，市場消息透露，該公司及承銷團最終決定按招股價下限2.89元定價。比起同期招股的其他企業(yè)，這個成績不免略顯黯然，甚至有基金抽飛離場，和此前環(huán)球乳業(yè)和雅士利招股情況大同小異。

　　據(jù)招股書所載，現(xiàn)代牧業(yè)與蒙牛訂立10年銷售協(xié)議，而現(xiàn)代牧業(yè)有權將30%的奶源供應給其他公司，因目前現(xiàn)代牧業(yè)只占蒙牛的源奶5%，發(fā)展空間很大。按照計劃，到2015年時，現(xiàn)代牧業(yè)牧場總數(shù)會超過30個，奶牛存欄量會達到25萬頭以上。

　　作為中國最大的乳牛畜牧公司及最大的原料奶生產(chǎn)商，現(xiàn)代牧業(yè)原奶銷售非常集中客戶蒙牛，招股書指出，現(xiàn)代牧業(yè)對蒙牛集團的銷售分別約占該公司于2008財年、2009財年及2010財年的總銷售額的98.9%、99.6%及97.6%，其供應的原料奶只及蒙牛需求的5%。換言之，現(xiàn)代牧業(yè)非常依賴蒙牛(根據(jù)協(xié)議，現(xiàn)代牧業(yè)不能將產(chǎn)品銷售給蒙牛的兩大競爭對手伊利和光明乳業(yè)[9.86 3.57%])，但是對蒙牛而言，現(xiàn)代牧業(yè)只是眾多供應商之一，現(xiàn)代牧業(yè)面對蒙�；�本上沒有議價能力，一定出現(xiàn)市場波動，現(xiàn)代牧業(yè)可能沒有辦法將成本轉嫁給蒙牛。

　　“牧場在整個乳業(yè)產(chǎn)品鏈中，是利潤最低的一個環(huán)節(jié)，目前的平均毛利只有5%-10%，液態(tài)奶和酸奶的毛利至少在20%左右，奶粉就更高，因此單純經(jīng)營牧場實在是高成本低回報”，乳業(yè)專家王丁棉表示。

　　另一方面，現(xiàn)代牧業(yè)也知道單純發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)的困境，因此也在積極發(fā)展終端市場，目前現(xiàn)代牧業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)在北京、內蒙古等多地上市�！艾F(xiàn)代牧業(yè)自有品牌的鮮奶和酸奶與蒙牛形成實質上的同業(yè)競爭，畢竟現(xiàn)代牧業(yè)大股東是美國私募基金，蒙牛目前只持有現(xiàn)代牧業(yè)約2.32%股權，這也為現(xiàn)代牧業(yè)的發(fā)展蒙上不確定色彩�！蓖醵∶拚J為。

　　銘泰銘觀乳業(yè)咨詢公司總經(jīng)理勞兵也預計，蒙牛的低溫奶(含酸奶和鮮奶)今年將有30多億元的銷售額，這二者之間是同業(yè)競爭關系。

　　而一位接近現(xiàn)代牧業(yè)的業(yè)內人士告訴時代周報記者，現(xiàn)代牧業(yè)的野心很大，他們的計劃是成為第二個蒙牛，而不僅僅是上游原料商。而作為乳業(yè)巨頭的蒙牛，哪會容忍現(xiàn)代牧業(yè)做大，甚至成為潛在的競爭對手。

　　不過蒙牛集團董事長楊文俊告訴時代周報記者，現(xiàn)代牧業(yè)絕大部分的奶源都提供給蒙牛了，終端市場份額很小，因此談不上同業(yè)競爭的問題，楊文俊還強調，蒙牛是現(xiàn)代牧業(yè)的戰(zhàn)略股東。

　　地方乳企的上市夢

　　不管現(xiàn)代牧業(yè)命運如何，上市仍然是很多二、三線乳企既定的目標和選擇。

　　目前，總部位于杭州的貝因美已經(jīng)向證監(jiān)會遞交上市申請。周思然表示，貝因美已經(jīng)具備了上市資格，就市場發(fā)展而言，因為貝因美在我國嬰幼兒奶粉市場中的占比較大，僅次于伊利10.97%的市場份額，未來的發(fā)展?jié)摿�巨大；就�?zhàn)略定位而言，貝因美定位于中高端市場，主要集中在二、三線城市，發(fā)展較為踏實穩(wěn)定；對資本市場而言，嬰幼兒市場未來發(fā)展?jié)摿�還是值得看好的，但是資本市場對二線嬰幼兒奶粉企業(yè)的投資還是會持謹慎的態(tài)度。

　　“經(jīng)過一段調整期后，我們還是計劃上市的”，福建長富乳業(yè)集團總經(jīng)理蔡永康告訴時代周報記者。用“得奶源者得天下”來形容長富乳業(yè)最合適不過，這家地方實力派乳企比蒙牛還早半年成立，目前擁有34家現(xiàn)代化牧場，所有產(chǎn)品奶源均來自自有農場，這在中國乳制品企業(yè)中是很罕見的。蔡永康告訴記者，目前長富乳業(yè)在福建、江西、浙江等省市銷售，目前占據(jù)了福建省80%以上的巴氏奶市場份額，今年前三個季度的市場銷量比去年同期增長了20%左右，隨著鮮奶市場的增長，長富乳業(yè)也將迎來新的快速發(fā)展期。

　　有計劃上市的地方實力派乳企還有東亞乳業(yè)。云南東亞乳業(yè)有限公司總經(jīng)理彭金國告訴時代周報記者，公司產(chǎn)品除了在本省銷售外，更將大量產(chǎn)品出口到馬來西亞等東南亞各國，隨著今年初中國—東盟自由貿易區(qū)的建立，歐亞牛奶也大量出口到東盟五國。彭金國還表示，東亞乳業(yè)每年的銷量穩(wěn)定增長30%左右，計劃3年內啟動上市計劃。

　　新希望乳業(yè)品牌副總監(jiān)熊發(fā)玉也對時代周報記者表示，新希望乳業(yè)參股的重慶天友乳業(yè)也在籌劃上市。天友乳業(yè)目前占據(jù)了重慶70%以上乳制品市場份額，銷售市場從湖北、湖南，一直延伸到陜西、寧夏，先后收購四川西塔乳業(yè)、寧夏黃河乳業(yè)后，目前規(guī)模已經(jīng)位居西部乳業(yè)集團第一。

　　今年9月，重慶天友大股東重慶農業(yè)投資集團董事長、黨委書記王義昭曾對媒體表示，天友乳業(yè)已經(jīng)連續(xù)8年盈利，2009年乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)銷售收入8.3億元，同比增長23.9%，實現(xiàn)利潤4706萬元，同比增長133%。集團計劃3年內啟動上市輔導，4年內實現(xiàn)上市計劃，在2015年實現(xiàn)乳制品年產(chǎn)量50萬-80萬噸，挺進全國前五強。

　　中原地區(qū)，1955年成立的河南巨爾乳業(yè)公司(前身是洛陽奶業(yè)總公司)在今年初也表示正在積極推進企業(yè)上市，通過上市來實現(xiàn)企業(yè)轉型升級，實現(xiàn)規(guī)模擴張。巨爾乳業(yè)是中國乳企三十強，身處中原要道，攜地利之便，將產(chǎn)品銷售到廣州、長沙、武漢、鄭州、青島、煙臺等幾十個城市和地區(qū)。在西北，寧夏金河北方乳業(yè)集團表示，企業(yè)重組后，將發(fā)揮國有資本投入優(yōu)勢，開展行業(yè)并購，促使集團公司盡快上市，進入資本市場。另據(jù)廣東乳業(yè)內部人士告訴時代周報記者，一向低調的老牌廣東乳企燕塘牛奶公司和風行牛奶公司亦在籌劃上市事宜。中國排名前十的奶粉企業(yè)南山乳業(yè)歷經(jīng)母公司停牌、中信接手、資產(chǎn)變更后，亦走上上市之路，當?shù)卣�府表示，力�?年內把南山乳業(yè)培育成獨立上市公司，奶業(yè)年產(chǎn)值過30億元。