您當(dāng)前位置：乳制品作為價(jià)格帶窄的消費(fèi)品，經(jīng)歷了行業(yè)黃金十年的快速成長(zhǎng)期，兩強(qiáng)格局初現(xiàn)，未來(lái)龍頭公司的集中度提升仍有較大空間。我國(guó)乳制品行業(yè)與國(guó)外不同，國(guó)外乳制品種類(lèi)多，而國(guó)內(nèi)乳制品則主要以飲用奶和酸奶為主，兩者的規(guī)模之和占乳制品總規(guī)模的97%以上，兩者之間生產(chǎn)工藝壁壘不大，因此乳制品屬于品類(lèi)較少的消費(fèi)品行業(yè)。按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，價(jià)格帶窄且品類(lèi)較少的行業(yè)容易形成強(qiáng)者恒強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。目前，我國(guó)乳制品行業(yè)中伊利和蒙牛兩家的市占率從2001年的13%一路提升至現(xiàn)在的33%。目前來(lái)看，我國(guó)乳制品行業(yè)正在步入低速成長(zhǎng)的成熟期，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈，優(yōu)勢(shì)企業(yè)有望通過(guò)搶占份額或收購(gòu)兼并方式實(shí)現(xiàn)集中度的進(jìn)一步提升。
隨著行業(yè)進(jìn)入低速增長(zhǎng)期，龍頭公司的優(yōu)勢(shì)逐漸體現(xiàn)，伊利不斷向高端產(chǎn)品布局，毛利率提升迅速。高毛利率疊加低銷(xiāo)售費(fèi)用率，使得伊利的凈利率在最近幾年保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，與競(jìng)爭(zhēng)者逐漸拉大差距，推動(dòng)其收入、凈利潤(rùn)持續(xù)提升，預(yù)計(jì)進(jìn)入成熟期后，擁有規(guī)模優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)的龍頭伊利的盈利能力會(huì)繼續(xù)穩(wěn)定提升。
乳制品：龍頭優(yōu)勢(shì)凸顯
（上傳時(shí)間:2017-10-31 14:01:07 文章來(lái)源:上海證券報(bào) 瀏覽次數(shù) 打印）收藏
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